2016年度业绩报告创下上市15年来最差纪录，净利润同比大幅下滑95.6%，引以为傲的宽带业务遭到蚕食……中国联通的危机感前所未有。
面对如此糟糕的业绩，董事长王晓初在2016年度业绩发布会上也毫不掩饰地表示，混改才是未来业绩改善的出路。
而现在，中国联通停牌了。历经半年时间，在运营商中率先吃螃蟹的联通进入了混改倒计时。
对于中国联通的混改预期，市场早已先给出预判。根据Wind提供数据显示，截至4月5日，在混改背景下，中国联通在6个月时间里，A股累计大涨近80%，H股涨16%。
通信领域，为何偏偏是联通？
对于联通来说，混改或许是业绩突围的一次绝地反击。究其原因，现状倒逼，与其他两大运营商相比，联通2016年业绩垫底，与互联网企业相比，联通也着实尴尬，单一个腾讯就能以414.47亿的净利润将其碾压。
从中国联通（A股为准）最新公布的2016年年报来看，2016年中国联通营业收入为2741.97亿元，同比微降1.01%，然而净利润同比大幅下滑95.6%。
同期对比另外两大运营商，中国移动的净利润为1087亿元，同比增长0.2%，中国电信的净利润为180亿元，同比下降10%。
通常EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）被认为代表企业的真实情况，三大运营商中，中国移动EBITDA增加了6.9%，中国电信增长了1.09%，中国联通下滑9.1%。
联通混改倒计时
2016年9月28日，发改委召开了国有企业混合所有制改革试点专题会，联通集团等央企就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案在会上做了详细介绍。
当年10月10日，中国联通发布公告，宣布其大股东联通集团“正按照会议精神和国家相关政策精神，研究和讨论混合所有制改革实施方案”。这份公告也被外界认为是联通对于自身混改的首次正式表态。
此前联通高层曾对外透露混改的进展。今年3月6日，中国联通总经理陆益民曾对外表示，目前联通的混改方案正在国家有关部门审批之中。
值得注意的是，尽管中国联通没有公布具体的混改方案，但已经有未经证实的混改方案流出。有传闻称，联通将通过定向增发扩股和转让旧股的方式，对在A股上市的中国联通股权结构进行调整。
中国联通2016年财报显示，大股东联通集团持有其62.74%的股权。二股东中央汇金资产管理有限责任公司则仅持股1.36%。而在传闻方案中，联通集团的持股比例由62.74%减至40%以下。
还有熟悉联通的业内人士表示，联通混改除了引进民营资本外，此前一直未能实现的员工持股也有可能落实。但该人士也称，联通集团的绝对控股地位不会改变。
入局者猜想
联通混改究竟要怎么混？是否像传闻所说引入BAT入股？对行业格局又将有何影响？同时入局者的选择不仅折射出联通的混改思路，某种程度上也决定了联通混改的效果。
互联网巨头BAT出现在混改传闻名单中已久。有传闻称百度、腾讯、阿里巴巴这三家企业中或将出现联通混改入局者。而联通也与这三家企业分别建立了战略合作关系。
2016年11月12日，中国联通与阿里巴巴签署战略合作框架协议。双方宣布将在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开深入合作。而在去年11月初，中国联通则分别与百度和腾讯达成战略合作。
据了解，联通与百度宣布在通信基础业务、移动互联网、人工智能、大数据等领域展开合作。而与腾讯的合作则主要在反电信诈骗、云计算、大数据等领域。
2016年11月3日，中国联通副总经理姜正新曾对外表示，混改将重点选择与联通业务互补性强的合作伙伴，“不是简单地引进资本，更看重价值上、产业链上的互补，增强联通整体竞争力。”
三网融合专家、融合网主编吴纯勇认为，互联网公司的参与会让实行混改的联通更商业化、更具有互联网思维。“混改当中加入互联网基因，就像放入一条鲶鱼，让联通在管理层、人才、技术、模式运作等层面发生变化。”
值得注意的是，拥有国资背景的中国广电和中信集团也出现在传闻名单中。
此前已拿到《基础电信业务经营许可证》的中国广电是国内第四家基础电信运营商。
相较之下，涉及金融、房地产等诸多业务的中信集团出现在传闻名单中有些突兀。但据华夏时报记者了解，其旗下的中信国安广视涉足广电领域已久。
联通的新机会
经济学家宋清辉此前认为，对于中国联通而言，混改是改善中国联通未来业绩的重要途径。
联通原有的固网宽带业务已经被中国电信和中国移动赶超，而在移动业务层面，联通4G用户发展较为迟缓。
联通进行混改后，将被注入新鲜血液和新的资本力量，运营商的竞争格局也势必会有所改变。
专家认为，通过与联通合作，互联网公司能够抢占更多的入口，联通庞大的用户群也可以让互联网公司的商业模式与产品进行更多创新。同时互联网基因的鲶鱼效应还可以让中国广电等参与者从中得到学习，进而弥补自身短板。
问题是，5G规划的最早商用时间是2020年，即将开展的混改能让联通赶上下一班列车么？